MILANO - Il secondo programma di salvataggio della Grecia è una «soluzione eccezionale» che prevede l'intervento del settore finanziario «su base volontaria» per scambio di bond, 'rollover' e 'buyback'. Così la bozza di accordo sottoposta ai leader Eurozona. Si prevede anche l'intervento del Fondo salva-stati (Efsf) per «finanziare la ricapitalizzazione delle istituzioni finanziarie attraverso prestiti governativi» anche nei paesi che non sono sotto salvataggio e per agire «nel mercato secondario».
LA BOZZA - Cominciano ad emergere, a margine del vertice dell'Eurozona in corso a Bruxelles, gli elementi principali di un possibile compromesso sulle soluzioni per salvare la Grecia e l'euro, in base all'accordo raggiunto ieri notte a Berlino fra il presidente francese Nicolas Sarkozy e il cancelliere tedesco Angela Merkel. Innanzitutto, lo statuto dell'Efsf (il fondo salva Stati dell'Eurozona) verrebbe modificato in modo da consentire al Fondo l'acquisto diretto sul mercato secondario dei titoli di Stato greci o di altri paesi membri in crisi; oggi l'Efsf può intervenire solo sul mercato primario, ovvero al momento dell'emissione, e non raccogliere i titoli già sul mercato. In secondo luogo il settore privato verrebbe coinvolto nei costi del salvataggio della Grecia con il 'roll-over', ovvero l'impegno volontario a riacquistare i titoli greci di nuova emissione, probabilmente a 30 anni, dopo aver incassato il rimborso dei vecchi bond, oppure con lo scambio diretto dei vecchi titoli con i nuovi. Da notare che quest'operazione sarebbe considerata come un 'default selettivò da parte delle agenzie di rating. Il terzo punto riguarda gli interessi sui prestiti dell'Eurozona ai paesi in crisi (Grecia, Irlanda e Portogallo), che verrebbero tutti ridotti al 3,5 per cento, mentre la durata del credito potrebbe essere allungata fino a 15-30 anni. Inoltre il settore privato parteciperá al secondo salvataggio della Grecia con un «mix di opzioni» che comprendono «scambio di bond, roll-over e buyback» a «condizioni di prestito paragonabili al sostegno pubblico con rafforzamento del credito». Si parla anche, infine, di un impegno della Banca centrale europea ad accettare come 'collateralì per la liquidità fornita alle banche i titoli di Stato greci, se saranno garantiti dall'Efsf
LE BORSE - Si accentuano ulteriormente i rafforzamenti dei mercati europei, con l'euro che arriva a superare quota 1,44 dollari sospinto da crescenti prospettive di un accordo di ampia portata - al vertice straordinario tra leader dell'area euro - per rafforzare e prolungare gli aiuti alla Grecia. Questo dovrebbe stabilizzare la situazione del paese e bloccare finalmente i rischi di contagio della sua crisi di bilancio ad altri Stati dell'area euro e al sistema finanziario, che nelle passate sedute avevano più volte zavorrato gli indici. In un contesto di accentuata volatilità, la seduta odierna ha riservato una doppia inversione di rotta dei mercati. Nel pomeriggio sono tornati a rafforzarsi dopo bruschi cedimenti in mattinata che avevano a loro volta seguito rialzi in apertura. Lo stesso è avvenuto sull'euro, che dopo aver fluttuato al di sopra di 1,42 dollari nelle prime ore della mattina, a metà giornata era bruscamente caduto a 1,4150 dollari, dopo il riproporsi di ipotesi di una insolvenza sui pagamenti della Grecia. Ma nel pomeriggio la prospettiva di un accordo che darebbe più tempo alla Grecia impartisce un nuovo mutamento di spinte e l'euro è arrivato a superare brevemente 1,44 dollari. Intanto la Borsa di Milano è tra le più rialziste di quello che tra le piazze europee e non solo si sta delineando come un rally, tra forti rialzi dei gruppi bancari l'indice Footsie-Mib segna un più 3,86 per cento, mentre Londra segna un più 1,07 per cento, Parigi più 2,09 per cento, Francoforte più 1,34 per cento. E stavolta l'Europa si tira dietro Wall Street in positivo : a tarda mattina l'indice Dow Jones accelera al più 1,22 per cento.
GLI SPREAD - Le notizie in arrivo dal vertice straordinario di Bruxelles fanno crollare i rendimenti dei titoli di Stato dei paesi toccati dale tensioni di questi giorni. Il calo più spettacolare è quello dello spread dei Btip italiani a 10 anni rispetto agli equivalenti Bund tedeschi: in base ai dati del sito Bloomberg, infatti, il differenziale di rendimento è sceso di oltre 35 punti, a quota 247 punti, con un calo del 12,7% rispetto all'apertura. Altrettanto forte è la discesa dello spread dei titoli spagnoli, che per la prima volta da giorni scendono abbondantemente sotto quota 300: dall'apertura a 321 punti, infatti, attualmente i Bonos di Madrid quotano a 285 punti (-11,2%). È di 40 punti, inoltre, il calo dello spread dei titoli portoghesi che passano da 913 a 873 punti (-4,4%). I benefici delle intese in via di definizione a Bruxelles sono evidenti anche sui bond a 10 anni della Grecia il cui rendimento scende di oltre l'1 per cento, passando dal 17,50 % dell'apertura al 16,49 % attuale.
WALL STREET - Wall Street si accoda all'Europa e registra a sua volta rialzi, mentre si rafforzano le prospettive di un accordo al vertice straordinario dei leader dell'area euro per prolungare e rafforzare gli aiuti alla Grecia. Questo dovrebbe stabilizzare la situazione del paese e bloccare finalmente i rischi di contagio della sua crisi di bilancio ad altri Stati dell'area euro e al sistema finanziario. Intanto oltre atlantico continuano a confluire i rapporti trimestrali sugli utili delle grandi società. Circa mezz'ora dopo l'avvio di seduta il Dow Jones accelera i guadagni a 120,22 punti, pari al più 0,96 per cento, il Nasdaq sale di 16,86 punti, pari al più 0,60 per cento, lo Standard & Poor's 500 aumenta di 14,49 punti, più 1,09 per cento.
Scommetto che nessuno in germania parla degli Eurobonds o il buy-back dei titoli di stato greci che la germania non vuole accettare, causando perdite per milioni di euro a tutte le borse europee.
Ti rimetto il link cosi forse riesci capire che la situazione attuale grecia e figlia dell'ottusità tedesca in materia di politica ECONOMICA EUROPEA.
https://www.pizza.it/forum/varie/lottusit%C3%A0-tedesca
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Pubblicato : 22/07/2011 02:39
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